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(资料图片仅供参考)

这两天的投资圈，发生了一件很吊诡的事。

某管理规模超过百亿的知名私募，其旗下产品，在两周之内出现了大规模的净值下跌。

以其中一款代表产品为例，某知名私募排名网站显示： 仅在5月12日-19日期间，该产品单周净值跌幅就达到8.54%。

再往前推一周，单周净值同样下滑4.66%。

也就是说，仅仅两个星期，该产品的回撤幅度就达到了近14%，简直堪称“史诗级回撤”。

在行业内，这家私募一直“很有个性”。就在5月初，其宣布“封盘”，称公司决定从5月8日起，暂停旗下存续私募产品对新客户的申购开放，已持有产品的投资人追加申购不受影响。

有投资者因此打趣说：“怪不得不让买，原来是为了保护我们的利益。”

对于此次事件，该私募管理人深夜发文回应称：回撤是事实，但公司有着严格的回撤控制，过去一周公司一路减仓，控制风险，目前产品已经没多少仓位。

她还表示，公司单个股票持仓不超过5%，单个行业持仓不超过30%，整体风控体系完善。

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撇开争议不谈，单个产品在如此短的时间内，出现如此大的净值回撤，实属罕见。

业内据此推测，只有两种情况：一是权益资产突然加仓，却踩中了快速下跌的品种；二是重仓的商品资产大幅下跌。

有人更是直接下结论：应该是抄底了与房地产有关的内容。

这有一定可能。因为该私募大佬今年以来，已经不止一次公开表示看多房地产。

比如，她曾表示：今年一季度，虽然住宅新开工累积下降118%，但竣工上升了117%。，而且这种割裂和分化不会是暂时的，将会持续两到三年。

又比如，她在公司官微上发文称： 中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革，现在还活着的很多地产公司，市值会创新高。

但事实是，最近一段时间，很多与房地产相关的工业品价格出现了暴跌，走势与其产品净值如出一辙。

像纯碱，其价格变化与房地产投资周期密切相关。因为其主要工业应用领域是平板玻璃、日用玻璃。

今年4月以来，纯碱价格持续下跌，特别是5月12日-19日跌幅高达9.27%，恰好与该私募产品近9个点的跌幅吻合。

还有玻璃，价格也是一路下滑。

所以，有没有一种可能是，因为该私募大佬看好房地产行业复苏，所以在其产品的投资组合上大量布局了相关衍生品种，却不幸踩雷。

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不过，抄底了与房地产相关的工业品，还只是出现了净值回撤；如果有人直接抄底了地产股，结局可能更惨。

近日，ST美置、ST泰禾、*ST嘉凯等多家A股房企上市公司发布公告称，公司股票可能因触及交易类退市情形被终止上市。

这是什么意思呢？原来，按照交易所股票上市规则相关规定，若某公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元，公司股票就可能被证券交易所终止上市交易。

而如今，大量的房地产公司股票不到1块钱。

比如，曾获恒大控股并一度被传言是恒大借壳回A对象的*ST嘉凯，两年前的股价最高还有8块钱。

但昨天的收盘价只有：0.67元。

也就是说，假如有人两年钱花100万买了这只股票，那么现在只剩下不到9万。

这已是其连续14个交易日收盘价低于1元，距离退市仅一步之遥。

还有ST泰禾，也已经连续12个交易日收盘价低于1元，而且，即便它后面8个交易日全部涨停，股价也已经回不到1元以上。

可以说，命运已经基本注定。

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在经历了3月的大幅增长之后，4月楼市前进的步伐又放慢了脚步。

中指研究院数据显示，百强房企4月销售额环比下降17.4%，不过同比仍保持着增长，比去年同期上升29.9%。

除了部分热点一二线城市市场保持一定活跃度外，多数重点城市市场进入淡季行情。

从具体销售看，市场呈现出了明显的“强者恒强”的现象。

2023年1—4月，百强房企销售总额为23934.6亿元，同比增长12.8%。

其中，TOP10房企销售额均值为1023.1亿元，较上年增长17.1%；TOP11-30房企销售额均值为337.8亿元，较上年增长18.5%，增速最快；

而TOP31-50房企销售额均值为155.8亿元，较上年下降0.6%。

再想想踩雷的私募、退市的房企，是不是可以这样认为：

对某些公司来讲，房地产行业也许有一天还能回到它们想要的那个模样；

但对另一些公司来讲，可能永远回不去了。

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